Με την εξαγορά της Playa Hotels & Resorts από την Hyatt, αξίας 2,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το επόμενο βήμα θα είναι η πώληση των περιουσιακών στοιχείων που θα χρηματοδοτήσουν μεγάλο μέρος αυτής της αγοράς.
Αυτό θα είναι το κλειδί για μια συμφωνία στην οποία η Hyatt έχει «περάσει από τη βελόνα», σύμφωνα με τον Michael Bellisario, αναλυτή της R.W. Baird. «Η Hyatt δεν αγοράζει την Playa για να πουλήσει δύο από τα 15», είπε. «Θέλουν να πουλήσουν το μεγαλύτερο μέρος των ακινήτων. Άρα, είναι 12 ξενοδοχεία; Είναι 13; Είναι 15; Ελπίζω να είναι κάπου σε αυτό το εύρος και όχι έξι, επτά ή οκτώ [από τα ξενοδοχεία]».
Ο κύριος λόγος για αυτή τη συμφωνία, σύμφωνα με τον Bellisario, είναι να μετατρέψει τη συμφωνία franchise που είναι κάτω από την αγοραία αξία σε μια συμφωνία στην αγοραία αξία και να επιτρέψει στην Hyatt να χρεώνει υψηλότερα τέλη διαχείρισης ανά δωμάτιο, ενώ παράλληλα θα παρατείνει τις συμβάσεις, ειδικά για τα ακίνητα Hyatt Ziva και Hyatt Zolara, τα οποία αντιπροσωπεύουν περίπου το 70% έως 75% των εσόδων, των τελών και του EBITDA της Playa.
«Η οικονομική πλευρά της συμφωνίας θα καθοριστεί από το πόσο θα πωληθεί το ακίνητο και ποιες είναι οι υπόλοιπες αμοιβές», δήλωσε ο Bellisario.
Έτσι, αν η Hyatt λάβει 25 εκατομμύρια δολάρια επιπλέον τέλη, για παράδειγμα, τα οποία θα μπορούσαν να πολλαπλασιαστούν σε 400 εκατομμύρια δολάρια σε αξία, τότε η ελπίδα θα ήταν ότι τα ακίνητα θα πωληθούν για 2,3-2,4 δισεκατομμύρια δολάρια, ώστε να ισορροπήσουν τα μαθηματικά.
Λεπτομέρειες της συμφωνίας
Η εξαγορά της Playa Hotels & Resorts από την Hyatt Hotel Corp. ύψους 2,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων πλησιάζει στην ολοκλήρωσή της, αφού και οι δύο εταιρείες δήλωσαν ότι έχουν ολοκληρωθεί όλες οι απαιτούμενες κανονιστικές εγκρίσεις.
Την Κυριακή, η Playa Hotels & Resorts ανακοίνωσε ότι έχουν χορηγηθεί όλες οι απαιτούμενες εγκρίσεις σχετικά με τις καταθέσεις κατά του ανταγωνισμού για την εκκρεμή πώληση στην Hyatt Hotels Corp. Η έγκριση από την αντιμονοπωλιακή αρχή του Μεξικού ήταν η τελική κανονιστική έγκριση που απαιτούνταν για την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Την Παρασκευή, η Hyatt ανακοίνωσε επίσης ότι έχουν ληφθεί όλες οι απαιτούμενες ρυθμιστικές εγκρίσεις για την προσφορά της σε μετρητά για την αγορά όλων των εκκρεμών κοινών μετοχών της Playa Hotels & Resorts N.V. έναντι 13,50 δολαρίων ανά μετοχή σε μετρητά, μείον τυχόν ισχύοντες παρακρατούμενους φόρους και χωρίς τόκους.
Τον Φεβρουάριο, όταν η συμφωνία δημοσιοποιήθηκε, η Hyatt δήλωσε ότι προτίθεται να εντοπίσει τρίτους αγοραστές για τα ακίνητα που ανήκουν στην Playa. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Hyatt αναμένει να πραγματοποιήσει έσοδα τουλάχιστον 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την πώληση περιουσιακών στοιχείων έως το τέλος του 2027 και αναμένει τα κέρδη από περιουσιακά στοιχεία να υπερβούν το 90% σε προ-forma βάση το 2027.
