Στο 5% εκτινάχθηκε τον Μάιο ο πληθωρισμός στην Ελλάδα από 4,6% τον Απρίλιο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Eurostat, που συνεχίζουν να δείχνουν τις επιπτώσεις του πολέμου στις τιμές.
Υψηλότερα, στο 3,2%, κινήθηκε και πληθωρισμός στην Ευρωζώνη (από 3% τον προηγούμενο μήνα), ξεπερνώντας το όριο του 3% για πρώτη φορά από το 2023.
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στην Ελλάδα είναι από τους υψηλότερους στην Ε.Ε., με μόνο τη Βουλγαρία (6,3%) και τη Λιθουανία (5,1%) να την ξεπερνούν τον Μάιο.
Σε επίπεδο Ευρωζώνης, τη μεγαλύτερη συμβολή στον πληθωρισμό είχε ο τομέας της ενέργειας (+10,9% τον Μάιο από 10,8% τον Απρίλιο), ως αποτέλεσμα του πολέμου. Ακολουθεί με μεγάλη διαφορά ο κλάδος των υπηρεσιών, που επίσης όμως επιτάχυνε (+3,5% σε σύγκριση με 3% τον Απρίλιο). Μικρότερη συνεισφορά είχε η κατηγορία τροφίμων, αλκοόλ και καπνού (+2% έναντι 2,4% του Απριλίου) και τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά (+0,9% έναντι 0,8% τον Απρίλιο).
Ιδιαίτερα ανησυχητικό είναι το γεγονός ότι ενισχύθηκε περισσότερο από το προσδοκώμενο ο δομικός πληθωρισμός, ο δείκτης που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές της ενέργειας, των τροφίμων, του αλκοόλ και του καπνού. Εκτιμάται ότι διαμορφώθηκε στο 2,5% στην Ευρωζώνη τον Μάιο από 2,2% τον Απρίλιο, σύμφωνα πάντοτε με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Eurostat, δίνοντας ένα πρώτο σημάδι ότι οι πιέσεις στις τιμές αρχίζουν να διαχέονται και πέρα από την ενέργεια.
Σημειώνεται ότι ήδη από τις προηγούμενες ημέρες είχαν αυξηθεί οι ενδείξεις για επικείμενη αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ στη συνεδρίαση του Ιουνίου, καθώς η ραγδαία αύξηση των τιμών της ενέργειας ασκεί πληθωριστικές πιέσεις σε ολόκληρη την Ευρωζώνη. Με τα νέα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν σήμερα, ενισχύονται περαιτέρω οι προβλέψεις για νομισματική σύσφιγξη.
Οι αγορές προβλέπουν αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, αν και ορισμένοι αξιωματούχοι έχουν προειδοποιήσει για τον κίνδυνο που ενέχει μια υπερβολικά περιοριστική πολιτική, δεδομένων των οικονομικών επιπτώσεων του πολέμου.
Βέβαια, ακόμη κι αν ο πόλεμος λήξει σύντομα, οι ζημιές που έχουν γίνει στις ενεργειακές υποδομές και στις εφοδιαστικές αλυσίδες αναμένεται να καθυστερήσουν την επιστροφή στην κανονικότητα, διατηρώντας τις τιμές σε υψηλά επίπεδα τουλάχιστον μέχρι το τέλος του έτους.
Από την πλευρά της ΕΚΤ, οποιαδήποτε περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής εκτιμάται ότι θα είναι περιορισμένου εύρους -πολύ λιγότερο επιθετική από τον ιστορικό κύκλο αυξήσεων επιτοκίων του 2022- καθώς λόγω ασθενέστερης οικονομικής ανάπτυξης μειώνεται η δυνατότητα των επιχειρήσεων να μετακυλίσουν το αυξημένο κόστος στους καταναλωτές.
Σημειώνεται ότι στη συνεδρίαση της ΕΚΤ την επόμενη εβδομάδα, αναμένεται επίσης η δημοσίευση νέων προβλέψεων με επικαιροποίηση των τριών σεναρίων της -του βασικού, του δυσμενούς και του ακραίου. Οι προβλέψεις αυτές αναμένεται να παίξουν καθοριστικό ρόλο στα επόμενα βήματα της ΕΚΤ.
