Σημαντικά στοιχεία για την πορεία του οικονομικού έτους 2025, έδωσε σήμερα στο πλαίσιο της “Ημέρας Κεφαλαιαγορών”, ο όμιλος TUI, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις για υψηλή κερδοφορία και θετικά αποτελέσματα.
Σύμφωνα με όσα ανακοινώθηκαν, “η TUI υπογραμμίζει τη στρατηγική της και βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επιτύχει αποτελέσματα σύμφωνα με τις προσδοκίες: Επαναβεβαιώνονται οι κατευθύνσεις για το FY25 και οι μεσοπρόθεσμες φιλοδοξίες. Σήμερα παρουσιάζουμε σε βάθος τη στρατηγική του Ομίλου, την πρόοδο που έχει σημειωθεί στον μετασχηματισμό της Markets + Airline και τις τελευταίες εξελίξεις στον τομέα Holiday Experiences”. Παράλληλα, ο όμιλος εξετάζει τις ναυπηγήσεις νέων πλοίων για την εταιρία κρουαζιέρας στο Ηνωμένο Βασίλειο (Marella Cruises) της οποίας ο στόλος είναι γηρασμένος, αλλά και συνεργασίες, αναλύει την συνεργασία με την Ryanair ειδικά για τα city breaks και εκτιμά ότι η ανάπτυξη στα προσεχή χρόνια θα έρθει από αγορές εκτός Ευρώπης.
Πιο αναλυτικά, όπως αναφέρεται στις ανακοινώσεις:
“- Επαναβεβαιώθηκε η καθοδήγηση για το FY251 για αύξηση του υποκείμενου EBIT κατά 7% έως 10%
– Σαφής στρατηγική για την απελευθέρωση σημαντικής αξίας με βάση το μοναδικό και ολοκληρωμένο επιχειρηματικό μας μοντέλο που αποδίδει υψηλότερες αποδόσεις. Παραμένουμε προσηλωμένοι στις μεσοπρόθεσμες φιλοδοξίες μας, αναπτύσσοντας την εταιρεία χωρίς αύξηση του λειτουργικού κινδύνου, δημιουργώντας αύξηση του υποκείμενου EBIT κατά περίπου 7% έως 10% CAGR
– Τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς ταξιδιών και τουρισμού παραμένουν ισχυρά και η καταναλωτική ζήτηση ανθεκτική. Η ανάπτυξη της αγοράς συνεχίζει να ξεπερνά την αύξηση του ΑΕΠ
– Η Holiday Experiences επιτυγχάνει περαιτέρω κερδοφόρα και βιώσιμη ανάπτυξη του ενεργητικού σε διαφοροποιημένο περιεχόμενο, εξυπηρετώντας ισχυρές παγκόσμιες αγορές
– Δεδομένου του γηράσκοντος στόλου της Marella Cruises, διερευνούμε επί του παρόντος μελλοντικές επιλογές για την τοποθέτηση της εξαιρετικά κερδοφόρας και ηγετικής μας επιχείρησης στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου, συμπεριλαμβανομένης της επανατοποθέτησης στόλου. Βρισκόμαστε σε συζητήσεις για 2 πλοία με νέες χρονοθυρίδες ναυπήγησης που είναι προσωρινά διαθέσιμες από το οικονομικό έτος 2031 και μετά. Παράλληλα, συνεχίζουμε να διερευνούμε επιλογές συνεργασίας για τη Marella Cruises.
– Αγορές και αεροπορική δραστηριότητα: Ο μετασχηματισμός των αεροπορικών εταιρειών προχωρά σύμφωνα με το σχέδιο, με έμφαση στην κερδοφόρα ανάπτυξη, με στόχο τη βελτίωση του περιθωρίου κέρδους σε περισσότερο από 3% μεσοπρόθεσμα και, συνεπώς, πάνω από τα προ της πανδημίας επίπεδα
– Παραμένουμε σταθερά προσηλωμένοι στο πλαίσιο κατανομής κεφαλαίου, εστιάζοντας στην προώθηση της κερδοφόρας ανάπτυξης και τη βελτίωση των ταμειακών ροών, διατηρώντας παράλληλα πειθαρχημένες επενδύσεις κεφαλαίου και στοχεύοντας σε περαιτέρω βελτίωση των δεικτών του ισολογισμού μας. Θα καθορίσουμε μια στρατηγική απόδοσης στους μετόχους μέχρι το τέλος του FY2025
– Την Παρασκευή 21 Μαρτίου 2025, αναχρηματοδοτήσαμε επιτυχώς τη συνδεδεμένη με τη βιωσιμότητα Ανακυκλούμενη Πιστωτική Διευκόλυνση (RCF) ως το βασικό μας χρηματοδοτικό μέσο.
Οικονομικό έτος 2025
– Η εκτίμησή μας βασίζεται στην επίτευξη περαιτέρω βιώσιμης ανάπτυξης στον τομέα Holiday Experiences και στον μετασχηματισμό της επιχείρησης Markets + Airline και υποστηρίζεται από τις ενθαρρυντικές επιδόσεις του α’ τριμήνου. Σε αυτή τη βάση, είμαστε στην ευχάριστη θέση να επιβεβαιώσουμε την εκτίμησή μας για το οικονομικό έτος 2015:
#Αναμένουμε τα έσοδα να αυξηθούν κατά 5% έως 10% σε ετήσια βάση (FY 2024: €23.167 εκατ.)
#Αναμένουμε το υποκείμενο EBIT να αυξηθεί κατά 7% έως 10% σε ετήσια βάση (FY 2024: €1.296 εκατ.), κυρίως λόγω των προσδοκιών για το Καλοκαίρι 2025 με μια σταδιακή επίδραση περίπου €30 εκατ. από τις διακοπές του Πάσχα που μετατοπίζονται στο Γ’ Τρίμηνο
Μεσοπρόθεσμες Φιλοδοξίες
Έχουμε μια ξεκάθαρη στρατηγική για την απελευθέρωση σημαντικής αξίας με βάση το μοναδικό και ολοκληρωμένο επιχειρηματικό μας μοντέλο που αποδίδει υψηλότερες αποδόσεις.
Επιβεβαιώνουμε εκ νέου τις μεσοπρόθεσμες φιλοδοξίες μας ως εξής:
o Δημιουργία υποκείμενης αύξησης EBIT της τάξης του 7% έως 10% CAGR
o Στόχος καθαρής μόχλευσης πολύ κάτω από 1,0x
o Με τις πρόσφατες αναβαθμίσεις των οίκων αξιολόγησης έχουμε ήδη επιτύχει το στόχο μας να επιστρέψουμε στα προ-πανδημίας επίπεδα
Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου TUI, Sebastian Ebel, σχολίασε: «Η TUI συνεχίζει να αναπτύσσεται. Το ολοκληρωμένο επιχειρηματικό μας μοντέλο αποτελεί τη βάση για μια ισχυρότερη παγκόσμια παρουσία. Στόχος είναι να ενισχύσουμε τις συνέργειες μεταξύ των διαφόρων επιχειρηματικών τομέων, να προσφέρουμε στους πελάτες περισσότερα προϊόντα και να αυξήσουμε σημαντικά τον αριθμό των επαφών με τους πελάτες καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους. Η TUI αναπτύσσει, επενδύει και δραστηριοποιείται στους τομείς των ξενοδοχείων, της κρουαζιέρας και των δραστηριοτήτων. Η TUI δεν είναι μόνο ο συνεργάτης για διακοπές, η TUI είναι ο συνεργάτης για ταξίδια και δραστηριότητες αναψυχής όλο το χρόνο – στις διακοπές και στο σπίτι. Η πελατειακή μας βάση που ξεπερνά τα 33 εκατομμύρια παρέχει τη βάση για ανάπτυξη. Η πορεία έχει καθοριστεί. Έχουμε επιτύχει δέκα συνεχόμενα τρίμηνα ανάπτυξης. Τα επόμενα βήματα του μετασχηματισμού προσφέρουν νέες δυνατότητες και θα γίνουμε πιο αποτελεσματικοί, πιο κερδοφόροι, πιο ισχυροί οικονομικά».
Δημιουργία αξίας για τους μετόχους μέσω της ανάπτυξης της εταιρείας χωρίς αύξηση του λειτουργικού κινδύνου
Η αγορά ταξιδιών και τουρισμού συμβάλλει σημαντικά στην παγκόσμια οικονομία. Η ανάπτυξη της αγοράς στον τομέα αναμένεται να ξεπεράσει τους ρυθμούς αύξησης του παγκόσμιου ΑΕΠ τα επόμενα χρόνια.
Η ζήτηση για τουρισμό καθοδηγείται από ισχυρές θεμελιώδεις τάσεις – οι καταναλωτές ζουν περισσότερο και υγιέστερα, η αύξηση της μεσαίας τάξης σε όλο τον κόσμο, η οποία αυξάνει το διαθέσιμο εισόδημα και η επιθυμία για εμπειρίες. Η ζήτηση αυτή αποδεικνύεται ιδιαίτερα ανθεκτική. Η TUI είναι η κορυφαία ολοκληρωμένη τουριστική επιχείρηση στον κόσμο. Το μοναδικό επιχειρηματικό μας μοντέλο επικεντρώνεται στην ολοκλήρωση και τη διαφοροποίηση. Έχουμε μια σαφή στρατηγική για την επιτάχυνση της κερδοφόρας ανάπτυξης με τη μεγιστοποίηση της αξίας ζωής των πελατών και την αξιοποίηση των συνεργιών σε όλη την ολοκληρωμένη επιχείρησή μας, αποδίδοντας υψηλότερες αποδόσεις, χρησιμοποιώντας την ισχυρή δύναμη διανομής μας στις αγορές + αεροπορικές εταιρείες για να επιτύχουμε ανώτερες επιδόσεις στις εμπειρίες διακοπών. Επικεντρωνόμαστε στη δημιουργία μιας επιχείρησης που θα είναι πιο ευέλικτη, πιο οικονομικά αποδοτική και θα επιτυγχάνει μεγαλύτερη ταχύτητα στην αγορά με στόχο τη δημιουργία πρόσθετης αξίας για τους μετόχους. Έχουμε έναν σαφή οδικό χάρτη για την επίτευξη αυτών των στόχων και η σημερινή συνάντηση θα επικεντρωθεί στην παροχή διαφάνειας και πληροφόρησης σχετικά με τα δομικά στοιχεία για την επίτευξή τους. Μετατρέπουμε την TUI σε μια κλιμακούμενη και βασισμένη σε πλατφόρμες παγκόσμια αγορά επιμελημένης αναψυχής. Στόχος μας είναι να προσφέρουμε περισσότερα προϊόντα σε ακόμη περισσότερους πελάτες μέσω των tour operators μας και της αεροπορικής μας εταιρείας, των εμπορικών σημάτων των ξενοδοχείων και της κρουαζιέρας μας, καθώς και με τις δραστηριότητες και τις εμπειρίες μας.
Εμπειρίες διακοπών
Η στρατηγική μας για την ανάπτυξη των εμπειριών διακοπών (ξενοδοχεία και θέρετρα, κρουαζιέρες, TUI Musement), επικεντρώνεται στην κερδοφόρα και βιώσιμη ανάπτυξη του ενεργητικού σε διαφοροποιημένο περιεχόμενο, εξυπηρετώντας ισχυρές παγκόσμιες αγορές.
Στα Hotels & Resorts, η ανάπτυξη των προϊόντων επιτυγχάνεται με την επέκταση του χαρτοφυλακίου μας σε νέους και υφιστάμενους προορισμούς. Διαθέτουμε μια σειρά από ξενοδοχεία με περίπου +15 νέες μονάδες που θα προστεθούν το οικονομικό έτος 25, περίπου +25 το οικονομικό έτος 26 και περίπου +20 το οικονομικό έτος 27 και μετά. Τα νέα ξενοδοχεία θα λειτουργήσουν υπό διαφορετικές δομές χρηματοδότησης, αλλά με έμφαση στη διαχείριση και τα ξενοδοχεία franchise. Τα τελευταία αναμένεται να αποφέρουν συνεισφορά 300 χιλ. ευρώ ανά ξενοδοχείο ετησίως εντός 2 ετών. Οι επενδύσεις ανάπτυξης σε νέα ξενοδοχεία υπό ιδιοκτησία στοχεύουν σε απόδοση ROIC σημαντικά υψηλότερη από το WACC του 11% του FY24. Για τις ξενοδοχειακές κοινοπραξίες μας, έχουμε εφαρμόσει πολιτική μερισμάτων για διανομή περίπου 30% του EAT.
Στον τομέα της κρουαζιέρας στοχεύουμε στην ανάπτυξη της προσφοράς προϊόντων μας μέσω της παράδοσης νέων πλοίων με βάση το συνεχιζόμενο ισχυρό εμπορικό περιβάλλον και τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της αγοράς, ιδίως στην Ευρώπη. Οι τρεις βραβευμένες μάρκες μας, που περιλαμβάνουν την Mein Schiff και την Hapag Lloyd στο πλαίσιο της κοινοπραξίας μας TUI Cruises, μαζί με την πλήρως ελεγχόμενη Marella Cruises, κατέχουν ισχυρές θέσεις στην αγορά της Γερμανίας και του Ηνωμένου Βασιλείου αντίστοιχα. Μετά την επιτυχημένη δρομολόγηση του Mein Schiff 7 τον Ιούνιο του 2024, το Mein Schiff Relax θα ενταχθεί τώρα στο στόλο των Mein Schiff πριν από τη σημαντική καλοκαιρινή περίοδο, ενώ ένα τρίτο πλοίο, το Mein Schiff Flow, θα συμπληρώσει το στόλο το τρίτο τρίμηνο του 2026. Αναμένουμε ότι η προσθήκη του Mein Schiff 7 θα αποφέρει 25 έως 30 εκατ. ευρώ EAT (μερίδιο TUI 50%) και τα μεγαλύτερα Mein Schiff Relax και Mein Schiff Flow, θα αποφέρουν το καθένα 35 έως 40 εκατ. ευρώ EAT (μερίδιο TUI 50%) ετησίως στην επιχείρηση TUI. Αναμένουμε επίσης ότι το μέρισμα της TUI Cruises θα επιστρέψει στα προ-πανδημικά επίπεδα των τουλάχιστον 170 εκατ. ευρώ το οικονομικό έτος 25.
Στο πλαίσιο του γηράσκοντος στόλου της Marella Cruises, διερευνούμε επί του παρόντος τις μελλοντικές επιλογές ανάπτυξης σχετικά με τον τρόπο τοποθέτησης της εξαιρετικά κερδοφόρας και ηγετικής μας επιχείρησης στο Ηνωμένο Βασίλειο σε μια σταθερά αναπτυσσόμενη αγορά. Βρισκόμαστε σε συζητήσεις με ναυπηγεία και επί του παρόντος εξετάζουμε το ενδεχόμενο παραγγελίας δύο πλοίων με βάση ένα σχέδιο προσαρμοσμένο για την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι χρονοθυρίδες νέων κατασκευών είναι προσωρινά διαθέσιμες από το οικονομικό έτος 31 και μετά. Αναμένουμε τη συνήθη χρηματοδότηση της αγοράς, με βάση τη δομή του Οργανισμού Εξαγωγικών Πιστώσεων (ECA) (80% δάνειο και 20% ίδια κεφάλαια) και ότι η συνεισφορά των ιδίων κεφαλαίων θα μπορούσε να προκύψει από την αύξηση των μερισμάτων της κοινής επιχείρησης. Μια ενδεικτική επιχειρηµατική µελέτη υπολογίζει EBIT µεταξύ 130 και 150 εκατ. ευρώ ετησίως ανά πλοίο και ROIC 11% έως 12%. Παράλληλα, συνεχίζουμε να διερευνούμε τις επιλογές συνεργασίας για τη Marella Cruises, με το πλαίσιο κατανομής κεφαλαίου του Ομίλου TUI να παραμένει το κύριο μέλημά μας.
Η TUI Musement είναι καλά τοποθετημένη για ισχυρή κερδοφόρα ανάπτυξη που υποστηρίζεται από την πλατφόρμα και την εμπορική αξιοποίηση των Experiences, Tours και Transfers. Ως αποτέλεσμα, συνεχίζουμε να αυξάνουμε τη γκάμα των εμπειριών B2C, να αναπτύσσουμε τις δραστηριότητες B2B με τους συνεργάτες μας, καθώς και να αυξάνουμε τον όγκο των πωλήσεων μεταφορών και εμπειριών που υποστηρίζονται από την επιχείρηση Markets + Airline. Το κεντρικό μας οικοσύστημα πελατών θα υποστηρίξει την επέκταση του χαρτοφυλακίου των προϊόντων μας, επιτρέποντας ευκαιρίες cross- και up-selling. Αναμένουμε ότι οι πωλήσεις εμπειριών θα αυξηθούν με χαμηλό διψήφιο CAGR.
Markets + Airline
Ο μετασχηματισμός του τομέα Markets + Airline εξελίσσεται σύμφωνα με τον προγραμματισμό. Η στρατηγική επικεντρώνεται στη δημιουργία μιας επεκτάσιμης επιχείρησης με επίκεντρο τον μετασχηματισμό του tour operator και την εμπορευματοποίηση της αεροπορικής εταιρείας, οι οποίες αποτελούν τις δύο πλατφόρμες που μεγιστοποιούν την κάθετη ολοκλήρωση και δημιουργούν κερδοφόρα ανάπτυξη. Οι στόχοι αυτοί θα συμβαδίζουν με την προώθηση της λειτουργικής αριστείας, την εφαρμογή λιτών δομών, τη δημιουργία λειτουργικής αποτελεσματικότητας και τη μείωση των γενικών εξόδων. Με τον μετασχηματισμό του ταξιδιωτικού πράκτορα δημιουργούμε μια πλήρως ολοκληρωμένη λειτουργική παγκόσμια επιμελημένη αγορά αναψυχής, επιτρέποντας την επεκτασιμότητα με ταχύτητα, με στόχο μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα και κερδοφορία. Η ανάπτυξη θα προέλθει από δυναμικά προϊόντα και από τη διεύρυνση της προσφοράς των προϊόντων μας, μετασχηματίζοντας το επιχειρηματικό μοντέλο για τη μεγιστοποίηση της αξίας ζωής του πελάτη. Αυτό θα περιλαμβάνει δικά μας προϊόντα που θα προσφέρουν ανώτερη ποιότητα, περιθώρια κέρδους και διαφοροποίηση. Θα επικεντρωθούμε στο να καταστήσουμε την εφαρμογή TUI το κύριο ψηφιακό μας κανάλι, συμπληρώνοντας τη λιανική μας επιχείρηση, επιτρέποντας μεγαλύτερες ευκαιρίες cross- και up-selling, καθώς και εξατομικευμένο μάρκετινγκ και μειώνοντας το κόστος διανομής. Οι παγκόσμιες πλατφόρμες μας που λειτουργούν με τεχνητή νοημοσύνη θα υποστηρίξουν την πρωτοβουλία μας να εισέλθουμε σε νέες αναπτυσσόμενες αγορές, να βελτιώσουμε την εμπειρία των πελατών, να αυξήσουμε τα ASP και να δημιουργήσουμε λειτουργική αποτελεσματικότητα. Διευρύνουμε την εμπορική λειτουργία της TUI Airline, ενώ παράλληλα ευθυγραμμίζουμε τις δραστηριότητες με τις ανάγκες των περιφερειών και δημιουργούμε αξία για τον Όμιλο TUI. Η TUI Airline είναι μία από τις δέκα μεγαλύτερες αεροπορικές εταιρείες στην Ευρώπη. Στοχεύουμε σε νέες ροές εσόδων μέσω της επέκτασης των θέσεων μόνο για καθίσματα και της αύξησης της εμβέλειάς μας μέσω συνεργασιών Β2Β. Εξελίσσουμε το δίκτυο αεροσκαφών μας, ενισχύοντας έτσι τη βελτιστοποίηση του στόλου μας και οδηγώντας σε αποδοτικότητα τις δραστηριότητές μας. Επικεντρωνόμαστε στην κερδοφόρα ανάπτυξη και αναμένουμε ότι ο μετασχηματισμός των δραστηριοτήτων μας Markets + Airline θα επιφέρει βελτίωση του περιθωρίου κέρδους σε περισσότερο από 3% μεσοπρόθεσμα και, συνεπώς, πάνω από τα προ της πανδημίας επίπεδα.
Χρηματοοικονομική στρατηγική
Παραμένουμε σταθερά προσηλωμένοι στο πλαίσιο κατανομής κεφαλαίου, εστιάζοντας στην προώθηση της κερδοφόρας ανάπτυξης και τη βελτίωση των ταμειακών ροών, διατηρώντας παράλληλα πειθαρχημένες επενδύσεις κεφαλαίου και στοχεύοντας σε περαιτέρω βελτίωση των μεγεθών του ισολογισμού μας με καθαρή μόχλευση πολύ κάτω από 1,0x. Με βάση μια ετήσια pro-forma περίπτωση επανατοποθέτησης του στόλου της Marella με νέες χρονοθυρίδες που είναι προσωρινά διαθέσιμες από το οικονομικό έτος 31 και μετά, η καθαρή μόχλευση αναμένεται να εξακολουθεί να είναι κάτω από 1,0x. Όπως είχαμε ανακοινώσει προηγουμένως τον Δεκέμβριο του 2024, βρισκόμαστε σε καλό δρόμο για να καθορίσουμε μια στρατηγική απόδοσης στους μετόχους μέχρι το τέλος του 2025. Τις τελευταίες εβδομάδες, η σημαντική λειτουργική και οικονομική πρόοδος που έχουμε σημειώσει ως επιχείρηση, αντανακλάται σε περαιτέρω βελτίωση της πιστοληπτικής μας αξιολόγησης. Ως αποτέλεσμα, η S&P αναβάθμισε σε BB- και η Moody’s σε Ba3, ενώ η Fitch βαθμολόγησε τον Όμιλο TUI για πρώτη φορά με BB, όλα με σταθερές προοπτικές. Την Παρασκευή, 21 Μαρτίου, επεκτείναμε με επιτυχία το προφίλ ωρίμανσής μας, αναχρηματοδοτώντας τη συνδεδεμένη με τη βιωσιμότητα Ανακυκλούμενη Πιστωτική Διευκόλυνση (RCF) ως το βασικό μας χρηματοδοτικό μέσο. Η RCF με πενταετή διάρκεια, που λήγει τον Μάρτιο του 2030, αναβαθμίστηκε από 1,65 δισ. ευρώ σε περίπου 1,9 δισ. ευρώ και ενισχύει τη χρηματοοικονομική μας ευελιξία και τη θέση ρευστότητας. Η ισχυρή ζήτηση για συμμετοχή στο RCF υπογραμμίζει την εμπιστοσύνη στη στρατηγική μας τοποθέτηση και στις μελλοντικές μας αναπτυξιακές πρωτοβουλίες”.
