Πιο κοντά από ποτέ βρίσκεται ο «γάμος» της Marriott με τη Starwood, μετά τη νέα προσφορά ύψους 13,6 δισ. δολαρίων που κατέθεσε η Marriott International για την εξαγορά της Starwood Hotels and Resorts Worldwide και το «πράσινο φως» που έδωσαν οι μέτοχοι των δύο ξενοδοχειακών κολοσσών.
Μετά από τις δραματικές τελευταίες εβδομάδες κατά τις οποίες η Marriott International σχεδόν απομακρυνόταν από το ενδεχόμενο εξαγοράς της Starwood Hotels & Resorts, για την οποία εκδήλωσε ενδιαφέρον ο κινεζικός ασφαλιστικός όμιλος Anbang, καταβάλλοντας μεγαλύτερη προσφορά, οι δύο ξενοδοχειακοί κολοσσοί προχώρησαν σε σύγκληση των αντίστοιχων συνελεύσεων των μετόχων τους, στις 8 Απριλίου, με θέμα την έγκριση της συγχώνευσης.
Σε ξεχωριστές συναντήσεις, οι μέτοχοι τόσο της Marriott, όσο και της Starwood ψήφισαν υπέρ της ενοποίησης των δύο εταιριών. Περισσότεροι από το 97% των μετόχων της Marriott, που ήταν παρόντες και ψήφισαν στη συνεδρίαση, που εκπροσωπούν ποσοστό μεγαλύτερο από το 79% των μετοχών της εταιρίας, ψήφισαν υπέρ της πρότασης για την έκδοση κοινών μετοχών της Marriott στα πλαίσιο της οικονομικής πράξης.
Από την άλλοι, περισσότεροι από το 95% των μετόχων της Starwood, που ήταν παρόντες και ψήφισαν στη συνεδρίαση, και οι οποίοι εκπροσωπούν το 63% και πλέον των μετοχών της εταιρίας, ψήφισαν υπέρ της έγκρισης της οικονομικής πράξης.
Σύμφωνα με τους όρους της νέας συμφωνίας που έγινε δεκτή στις 21 Μαρτίου, οι μέτοχοι της Starwood θα λάβουν μερίδιο 0,8 των κοινών μετοχών της Marriott και $ 21 για κάθε κοινή μετοχή της Starwood σε μια συμφωνία που αρχικά εκτιμάται ότι είναι αξίας $13,6 δισ.. Πρόκειται για μια σημαντική αύξηση από την αρχική συμφωνία των δύο εταιριών, τον Νοέμβριο του 2015, η οποία προέβλεπε ότι οι μέτοχοι της Starwood θα λάμβαναν μερίδιο 0,92 των κοινών μετοχών της Marriott και $ 2 για κάθε κοινή μετοχή της Starwood, σε μια εκτιμώμενη συμφωνία ύψους $ 12,2 δισ.. Η νέα συμφωνία είναι αυξημένη κατά 15,4%, σε σχέση με την αρχική, ενώ προκύπτει και μια διαφορά στην τιμή του $ 1 δισ..
Μιλώντας σχετικά ο CEO της Marriott, Arne Sorenson, είπε: «Με την επιτυχή έγκριση των μετόχων, είμαστε πολύ πιο κοντά στην ολοκλήρωση της οικονομικής πράξης της ενοποίησης των δύο εταιριών. Συνεχίζουμε να σχεδιάζουμε την ενσωμάτωση των δύο εταιριών και δεσμευόμαστε για την έγκαιρη και ομαλή μετάβαση στις νέες συνθήκες. Παράλληλα, εκτιμούμε την ψήφο των μετόχων και την εμπιστοσύνη τους στην ικανότητά μας να προχωρήσουμε σε αυτή την ενοποίηση».
Από την πλευρά του ο CEO της Starwood, Thomas Mangas είπε: «Η σημερινή ψηφοφορία αποτελεί ένα σημαντικό βήμα προς την οριστικοποίηση της συμφωνίας και είμαστε ευγνώμονες για την υποστήριξη. Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι η συναλλαγή αυτή ωθεί την εταιρία μας προς τα εμπρός».
Η συνολική χρηματική αξία της νέας συμφωνίας θα εξαρτηθεί από τις τιμές των μετοχών των δύο εταιριών, αλλά κυρίως από αυτή της Marriott, η οποία παρουσίασε διακυμάνσεις κατά τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων και από τα $ 73,16 ανά μετοχή στις 18 Μαρτίου έπεσε στα $ 65,53 ανά μετοχή, στις 7 Απριλίου, στο κλείσιμο της αγοράς. Την 1η Απριλίου, η αξία της συμφωνίας ήταν στα $ 13,3 δισ., ενώ από τις 7 Απριλίου, η εκτιμώμενη συνολική αξία της συναλλαγής ανέρχεται σε περίπου $ 12,2 δισ., αξία αντίστοιχη με εκείνη της συμφωνίας του Νοεμβρίου.
Ωστόσο, αυτή η νέα συμφωνία περιλαμβάνει μια αρκετά μεγάλη αύξηση στα ταμειακά διαθέσιμα και την πραγματική συνολική αξία της συναλλαγής, λέει ο David Loeb, διευθύνων σύμβουλος και ανώτερος αναλυτής έρευνας ακινήτων στη Baird Equity Research. Σύμφωνα με τον Loeb, η συνολική αξία της συναλλαγής, για τους μετόχους, θα συνεχίσει να παρουσιάζει διακυμάνσεις, ακόμη και μετά το κλείσιμο της συμφωνίας.
Είναι ενδιαφέρον ότι, τον περασμένο μήνα, η τιμή της μετοχής της Marriott ήταν υψηλότερη κατά την ίδια μέρα που η Starwood αποδέχθηκε μια «ανώτερη» δημόσια προσφορά εξαγοράς από την κοινοπραξία του Ομίλου Ασφαλιστικής Anbang. Η αξία των μετοχών της Marriott, επίσης, άρχισε να πέφτει την 1η Απριλίου, μία ημέρα μετά την ανακοίνωση ότι η Anbang απομακρυνόταν από το ενδεχόμενο να αγοράσει τη Starwood.
