Σε διεθνές επίπεδο, οι «ιδιώτες υψηλής καθαρής θέσης περιουσίας» (HNWI), δηλαδή με μεγάλη οικονομική επιφάνεια και υψηλά διαθέσιμα κεφάλαια, καθώς και οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων, δείχνουν ελαφρώς πιο αισιόδοξοι για την οικονομία, τις μετοχές και τα ομόλογα, δεν κρύβουν όμως την ανησυχία τους σχετικά με τον εμπορικό πόλεμο και την κατοχή μεγαλύτερων χρηματικών ποσών σε μετρητά, σύμφωνα με την τριμηνιαία έρευνα της UBS Global Wealth Management, με θέμα το Επενδυτικό Κλίμα (Investor Sentiment).
Η έρευνα, στην οποία συμμετείχαν πάνω από 4.600 εύποροι επενδυτές και επιχειρηματίες σε 18 χώρες, παρουσίασε αύξηση της εμπιστοσύνης στα τέλη του τρίτου τριμήνου του τρέχοντος έτος. Το 53% εξέφρασε αισιοδοξία για την παγκόσμια οικονομία, ενώ το 61% για την τοπική. Και τα δύο νούμερα αυξήθηκαν κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες από το προηγούμενο τρίμηνο. Το 56% αναμένει ανοδική πορεία στις μετοχές της χώρας τους, σημειώνοντας αύξηση μίας μονάδας.
Εντούτοις, το 73% των ερωτηθέντων εξέφρασε ανησυχίες προερχόμενες από την αστάθεια της αγοράς εξαιτίας του εμπορικού πολέμου. Ως εκ τούτου, το 34% δήλωσε την μεταφορά μεγαλύτερων χρηματικών ποσών σε μετρητά – καθιστώντας την ενέργεια αυτή ως τη δημοφιλέστερη αντίδραση στις εμπορικές εξελίξεις μεταξύ των ερωτηθέντων. Η κινητή περιουσία και οι ταμειακές ροές αυξήθηκαν κατά μία ποσοστιαία μονάδα στο 27% των χαρτοφυλακίων των ερωτηθέντων κατά το τρίμηνο αυτό – πολύ υψηλότερα από το ποσοστό που συνιστά συνήθως το Chief Investment Office της UBS Global Wealth Management (GWM CIO).
Η συγκρατημένη αυτή αισιοδοξία ήταν εξίσου εμφανής ανάμεσα στους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων. Το 34% ανέφερε ότι σχεδιάζει να προσλάβει νέους εργαζόμενους, σημειώνοντας πτώση πέντε ποσοστιαίων μονάδων. Το 44% δήλωσε ότι η πιθανότητα μιας παγκόσμιας ύφεσης ήταν πολύ μεγάλη κατά το επόμενο εξάμηνο. Αντίθετα, το Chief Investment Office της UBS GWM θεωρεί ότι μια διεθνής ύφεση είναι απίθανη εντός των επόμενων δύο τριμήνων, καθώς ισχυροί βασικοί τομείς, όπως η αμερικανική κατανάλωση, αντισταθμίζουν τις όποιες αδυναμίες στον βιομηχανικό κλάδο.
Οι ερωτηθέντες πάντως εξέφρασαν διεθνώς ακόμα μεγαλύτερες ανησυχίες αναφορικά με την δυναμική της πολιτικής σκηνής στην πατρίδα τους – το 47% έναντι του 44% που ανησυχεί για έναν παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο. Οι προβληματισμοί είναι πιο έντονοι κυρίως στο αμερικανικό έδαφος, με το 60% να αγχώνεται για την εγχώρια πολιτική (43% στην Ευρώπη συνολικά), έναντι του 44% που θεωρεί μεγαλύτερη πηγή έγνοιας την εμπορική ένταση.
Η Paula Polito, Client Strategy Officer στην UBS Global Wealth Management, σχολιάζει τα εξής: «Οι γεωπολιτικοί προβληματισμοί σχετικά με θέματα όπως ο διεθνής εμπορικός πόλεμος διατηρούν υπό έλεγχο την επενδυτική αισιοδοξία. Παρατηρούνται, βέβαια, δύο διαφορετικές τάσεις στο γενικό κλίμα και στις αντιδράσεις – οι επενδυτές κρατούν μεγάλα ταμειακά υπόλοιπα σε κατάσταση αναμονής, παρόλο που σχεδόν το 50% προσδοκά σε υψηλότερες χρηματιστηριακές αποδόσεις τους επόμενους έξι μήνες».
REGIONAL DATA
US
US investors’ optimism on their economy remained unchanged quarter over quarter. However, the proportion that expressed optimism on US stocks dipped from 53% to 50%. Business owners were particularly cautious, with 31% planning to hire compared with 46% in the second quarter. Nevertheless, despite declining intentions to put money to work, cash holdings scaled back from 22% to 21% of portfolios.
Latin America
Latin American investors experienced the biggest reduction in optimism on their own economy, from 69% of respondents in the second quarter to 61% in the third, driven largely by political developments in Argentina and elsewhere. Optimism expressed on their own stock market also decreased from 72% to 62% of respondents, while the proportion of business owners intending to hire went down from 38% to 31%. Nevertheless, cash holdings changed less radically, with an increase of just one percentage point from 29% to 30%. Tax increases were the biggest worry in the region, at 68% of respondents.
Europe
European investors’ economic optimism remained roughly stable quarter on quarter. As in the case of US investors, the proportion that expressed optimism on their own stock market dipped from 53% to 50%. Among business owners, domestic economic optimism was markedly better, at 67% versus 53% in the prior quarter. Like their US peers, European investors also saw domestic politics as their top concern, at 43% of investors versus 39% for long-term national competitiveness and tax increases. In the UK, the biggest concerns were domestic politics, at 51%, and Brexit, at 49%. In Germany, it was the low yield environment, at 46%. In Italy, it was the national debt, at 47%.
Switzerland
Swiss investors witnessed one of the biggest jumps in economic sentiment, with 55% expressing optimism in the third quarter versus 49% in the second. Sixty percent were also bullish on domestic stocks, up 16 percentage points. That confidence translated directly into portfolios, with cash holdings down from 30% to 25%. A relatively low proportion, or 31%, of business owners also saw a global recession as highly likely over the next six months. Overall, investors’ top concern was cyber security, at 33% of respondents.
Asia
Asian investors experienced a rebound in economic sentiment in the third quarter, with 68% expressing optimism on their region’s economy versus 60% in the second. Bullishness on domestic stocks also strengthened from 56% to 61% of respondents. Nevertheless, cash holdings rose two percentage points to 34%, the highest number in any region. Among business owners, 32% planned to hire, compared with 38% three months prior, while 50% expected a global recession to follow in the next six months. Trade tensions helped explain some of this caution, with the trade war remaining the top concern for Asian investors at 45% of respondents.
Το INFOGRAPHICS της έρευνας, ΕΔΩ.
